株式偏向ファンドは噴水を発行して、爆発資金の高潮は次から次へと起きます。

2021年に入ると、A株は一波牛市の暴騰市況を抜け出して、この時新しい基金の発行は盛んで、一日に売り切れて、割合は販売して、百億日光基は再度頻繁に現れます。

ずっと以来、A株の市場はいつも1つの爆金の基金の“魔法の呪文”があります――牛市で単独の日に百億の基金を販売したことがあるのでさえすれば、よくA株の牛の市況はトップに会って、お金の基金に破裂してよく良い業績がありません。

この時、爆金基金の「魔呪」は江湖を再現しますか？

爆発資金が頻繁に出現する

1月19日現在、株式偏り型ファンドは約30羽になり、総規模は2000億元を超える。

今年に入って発行された新ファンドのうち、29羽が一日で売り切れました。

記者の不完全な統計によると、2021年に開始された新ファンドの発行は、100億円を超える規模で22匹に達しています。

その中で、1月18日に馮波が管理している易方達の競争優位性は2398.58億元に達して、公募基金の歴史の上で単一の新しい基金を創出して規模が新しくて高くて、その150億元をはるかに超えて上限を募集して、最終的な販売量は6.537%まで低いです。

2021年の年初には、100億円を超える爆発的な資金が集まっています。21世紀の経済報道記者によると、Windデータの募金目標と確認比率計算によると、易方達の競争優位性のほかに、200億元以上の金を吸い上げるのがあります。南方アルファA（吸金710億元）、鵬華汇智優先A（吸金671億元）、富国価値創造A（吸金325億元）、華夏新興成長A（吸金312億元）、広発均衡A（吸金298.42億元）億元）、興全興二年閉鎖（吸金273億元）、前海開源優良企業は6ヶ月でA（吸金267億元）、景順万里の長城核心招景（吸金241億元）を持っています。

海通証券の荀玉根からの1月17日の統計によると、年初現在、株式型ファンドは2000億元を超えて発行されており、将来の潜在的な投資ファンド規模は1.8兆元と推定されています。

高い収益と春季のせわしく動く駆動の下で、投資者は買い付けの情熱は依然として盛んで、現在投資することができる優良品質の標識のより少ないことを重ねて、優秀な基金のマネージャーの発行する製品は投資家の追求を受けて、最後に超過額の分配の局面が現れて、このような盛んな場面の大きい確率はまた継続します。投資信託のチーフストラテジスト、張婷は言った。

爆金基金の魔法の呪文は転機が現れます。

では、現在の爆発資金の販売は過去最高に達しています。

私達が見直した時、歴史上のあの爆発資金は今どうなりましたか？実は、多くの前車の戒めがあります。

「歴史的に見て、爆発ファンドの業績は後の1/2が多い」ファンドマネジャーは記者に語った。

2007年、上証の総括的な指の年間の上げ幅は96.6%に達します；その年の10月、総合株価指数は一回6000点以上まで突き進みました。ポストの中核成長は2007年8月17日に設立され、発行規模は149.57億元に達したが、2008年の株式市場は急落した。このファンドは設立13年半で、総リターンは2.54%にとどまった。

2015年6月12日、上海は一度5178点に立ち、牛市況下で、4月30日、易方達新常態基金が設立され、147億元の募金をしました。これまでの6年間で、総リターンは-22%で、まだ赤字を捻挫していません。

業界では、爆金基金の呪術が存在していると考えています。特に爆発資金が密集して発行される場合、市場の段階的な高値に対応することが多いです。

張婷氏によると、爆金基金の呪術の出現は、ファンドマネジャーの以前の規模と投資方法の整合性が良いが、規模が大幅に増加するにつれて、投資方法と規模の整合性にばらつきが生じ、超過収益が低下する一方、多くの高収益基金は、スタイルと保有業界が集中しており、収益弾力性と爆発性も高いという。もっと強くて、市場が相対的に高い位置にある時、価格性能比の高い標的を見つけられますか？また、もう一つの重要な原因は、市場が大幅に上昇した後、リフォームを経験するかどうかです。

しかし、今の「爆金基金の呪い」に転機があったようです。

たとえば、2020年2月18日、陳光明傘下の叡遠均衡価値基金は、終日の予約金額が1200億元に達し、国内公募基金の最高応募記録を更新しました。Windデータによると、設立以来の収益は72%で、同期の株式混合型ファンドの平均収益は48%で、ファンドの収益は平均収益をはるかに上回っている。

張婷氏は「歴史上の爆発資金の業績が良いか悪いかは、あくまでもファンドマネジャーの投資能力にかかっている。昨年設立された爆発資金は、市場のポイントが相対的に低いため、収益はいずれも良い伸びを見せています。

「以前は牛市で単日で百億円のファンドを販売していましたが、基本的に相場が頭打ちになっています。2019年下半期までは、この呪いはずっと有効でしたが、実はこの2年間で不動産を炒めたり、投資信託商品を壊したりしないで、硬度を破って正味価値化しています。この呪術は破られました。全体的な資産配置は権益系ファンドに有利です。」ファンドマネジャーは言った。

リスクの把握方法

爆発資金の最大のリスクは収益が予想を下回ることです。ファンドマネジャーは言った。

「2015年6月12日にA株5178時前に成立した株式ファンドの90%が正味価値5178を超えているという統計を取りました。だから、歴史的な見積りが高い時にファンドを買っても、持ち時間が長いなら、その確率はまだ正の利益を得られます。だから、みんなが高いところで株を買うより、ファンドを買うほうがいいと思います。上記のファンドマネジャーは言った。

しかし、今の大きなリスクはみんなが予想していることです。2019年の株型ファンドの平均リターン率は45%で、2020年は50%を超えています。今年はみんながこのようなお金を稼ぐための期待を持って行っています。だから、多分短期的なお金の回収率は予想より低いと思います。上記のファンドマネジャーは言った。

これに対して、前海開源基金のチーフエコノミストの楊徳龍氏も、ファンドをはじめとする機関投資家の業績に多くの投資家の注目を集め、昨年のファンドの平均収益は30%から40%に達したが、この比較的高い収益は持続しにくく、過去の業績で未来の業績を予測することはできないと述べました。

現在の高評価市場では、どのように爆金ファンドのリスクをコントロールするかが焦点となります。

今回の公募基金の歴史上の単一の新ファンドの買い取り規模が新たに高いファンダメンタルズ競争優位のファンダメンタルズマネジャーの馮波氏は、このファンドの建て倉について、最初は絶対利益とコントロール撤退を主な目標として、投資家に比較的安定した倉庫期間を提供したいと述べました。第二に、価格が比較的高い香港株の投資機会、及びA株の中の評価値が合理的で、競争力のある会社に重点を置いています。

2021年は市場の変動が比較的大きく、評価の水準が高く、各ファンドの管理者の深さ研究及び機会を把握する能力がさらに試される。私たちは市場が評価値の変動の過程で多くの投資機会を提供すると考えています。馮波説

実際、業界関係者は、大量の新ファンドの発行はA株市場に絶えず増資と価値投資の理念をもたらし、A株市場機構の投資家の資金比率はますます高くなり、価値投資は最も主流の投資理念となり、A株市場の鈍牛長牛の相場はさらに進むと考えています。

張婷は、投資家ができるだけ長期業績の持続性の良いファンドマネジャーの管理する製品を選ぶべきで、ファンドマネジャーは増分の資金を積載する能力があるべきで、できるだけ市場が極めて熱い時に大幅に倉庫を追加しないでくださいと提案しています。