출시 전야: 항구의 진동 아리그룹이 초조하다

알리바바, 항은 올해 가장 대단한 아이PO로 다시 돌아왔다.

11월 26일 알리가 항주 복귀를 둘러싼 큰 연극이 막을 내렸다.이번 홍콩 IPO, 알리바바는 5억 주 주식을 발행해 176 홍콩/주식을 발행할 예정이다.

그때가 되면 알리는 홍콩과 뉴욕에서 처음으로 출시된 중국 인터넷 회사가 될 것이다.

알리바바 15세 그 해에는 홍콩주가 ‘ 동주 차별권 ’ 을 받아들이지 않기 때문에 미국 스닥에서 종을 친다.종소리가 당일 마운은 "조건이 허락된다면 돌아와, 이 생각은 변하지 않았다"고 말했다.

잊지 않고 잊지 않으면 반드시 메아리가 온다.알리와 항교소의 인연이 다시 연결됐다. 2007년 출시, 2012년 퇴장, 2014년 어깨를 겨루고 2019년에 컴백했다.

지난 수일, 알리바바 이사국 주석 겸 최고경영자 장용은 투자자들의 편지에 "알리바바바는 오늘 홍콩에 출시되었고, 20대 젊은 알리바바바의 새로운 출발점이다"고 직언했다.

새로운 시작도 새로운 고민에 대응하고 있다.스무 살 알리바바바는 제국이 되어 소년 시절처럼 가벼운 것이 아니다.

　　B2B 홍콩으로 퇴장해서 아리그룹으로 돌아오다

1999년, 마운은 항주 성교 호반 화원 동네 자신의 집에서 알리바바를 세웠다.그룹 첫 번째 사이트는 영문 글로벌 도매 무역 시장인 알리바바바바, 같은 해 국내 도매 무역에 전념한 포괄 플랫폼(현재 1688)이다.

B2B 소매플랫폼은 알리바바바의 최초의 주영 업무가 되었다.

그때는 국제 제조업이 중국으로 이동하고 업무 패턴이 편리하고 비용이 낮은 B2B 업무는 향을 피웠다.2001년, 알리비투비 사업 플랫폼 등록 가입자 수는 100만, 2002년 말 현금 흐름이 정확했다.

2007년 글로벌 과학기술주가 대열, 홍콩 투자는 열전 돈으로 팽창했다.그해 11월 알리바바바는 B2B 기함 업무로 상륙항 교소에 올랐다.주식 코드 1688.HK, 융자 17억 달러, 홍콩 주식 융자 기록, 시가가 200억 달러다.

글로벌 금융위기와 맞닥뜨려 ‘딱딱하다’고 했지만 출시 당일 알리바바의 주가는 여전히 고광이었고, 발행가격은 13.5 홍콩 달러보다 192% 올랐다.12월 3일 알리 주가가 41.8항구 고위 이후 일락했다.2008년 10월, 심지어 한 때 3.46 홍콩달러까지 떨어졌다.

2012년 2월, 저곡이 오랫동안 배회하던 알리바바, 결국 상장회사(1688.HK)의 사유화 요약, 5년 전 발행가(13.5항원)로 ‘암암암히 결별항 교소’를 구매했다.그러나 이'들락날락'은 아리의 후속으로 볼펜을 묻었다.

2003년 B2B 업무안정 이익, 알리바바는 타오바망을 세워 C2C 분야로 업무를 확장하고 5년 후 B2C 플랫폼 타오보상성(2012년1월 개명'천고양이'를 내놓았다.

이어 알리바바는 타오바오 투자를 여러 차례 추가했으나 그때의 타오바는 줄곧 화전 상태로 독립 이익 모델을 찾지 못했다.시장의 의문은 알리가 투비 상장자금을 들고 비상장된 2C 업무를 추진하고 있다.

2009년까지 부실한 타오바오 전환기.타오바오 CFO 의 장용 주도가 첫 쌍11, 27개 브랜드가 참여했다.규칙은 있고 한 가지만 있다: 만장 50% 이다.

상품 판매수단이 간단하고 난폭해서 다수의 사람들이 잘 보지 않았지만 결과는 의외로 예상했다.24시간 타오바오 상가 거래액은 5200만 위안에 이르는 당시 일상 거래의 10배 안팎이었다.이후 알리2C 업무가 정식으로 이륙했다.

쌍11 인터넷 쇼핑 광환절의 탄생 역시 선상 거래 형식은 이전의 소매 보충 채널 중 하나로, 중국 내수 의 주류 형식으로 전격 도박 전통 소매 업적 업그레이드 를 시작한다.

2011년 알리바바바그룹은 23.45억 달러를 창출했으며, 이 중 B2B 업무는 9억 61억 달러, 나머지 업무(주로 B2C, C2C)에서 약 13억 84억 달러를 기여했다.후자는 알리바바 그룹의 가장 주요 수입원이 되었다.

알리바바바에서 2012년 1분기 데이터는 B2C/C2C 업무가 배육기에서 빠른 성장기에 접어들었고 점차 이익 초과자산으로 떠올랐다.

지난 8년 복합 50% 이상 증가했지만 알리비투비 업무는 이미 과도한 성장 단계로 플랫폼 전환기에 접어들었다.사유화 퇴장, 전체 업무를 위해 상장할 수 있다.

이에 대해 국신증권은 연구 보고서에서, 알리는 비투비 업무, 관리 시스템을 융합해 통련의 전체적인 생태로 융합해 전반적인 상장되고, 다른 면에서는 그룹이 상장 자회사 공고압력을 면제하고, 주가부진과 시장표가 현재 부진과 투자자에게 부정적인 영향을 미칠 수 있다고 지적했다.

홍콩 주식 사유화 퇴장 후 한 달, 알리바바 그룹은 자회사 업무를 국제업무, 소기업 업무, 타오바오, 천고양이, 계산, 일타와 알리운 7개 사업군으로, 데이터 중심의 다원화 대생태가 형성되고 있다.

2014년 미주가 출시될 때 내자 지주 지급보와 새로 설립된 채소 네트워크 외에 알리바바의 기타 업무는 모두 상장 자산가방에 주입된다.

　　고별항 교소 후 알리대 시대가 왔다

고별항 교소의 2012년은 미묘한 시간이다.

관련 보고서에 따르면 2012년 12월 말까지 우리나라 네티즌 규모는 5.64억, 인터넷 보급률이 42.1%로 나타났다.이 가운데 휴대전화 네티즌 규모는 4.2억 원으로 연간 데스크톱컴퓨터를 넘어 인터넷을 접수한 누리꾼이다.

온라인의 침투률이 강화되면서 전자업체도 실체업에 대한 배출 효과를 낳았으며, 만약 백화점이 2012년부터 절실히 전형됐다.이때부터 아리대 시대가 왔다.

알리바바는 핵심 상업(전기, 로컬 서비스, 물류 서비스 등), 운산 계산, 미디어 오락 및 혁신 업무.

이런 생태체계 내에서는 각 고리의 실제 연결이 밀접하고 상호 촉진되면서 아리의 상업에 대한 침투가 깊고 체계적 안정과 확장성을 구현했다.

2019재년(2018/4/1-2019/3/31), 타오바오+천고양이의 G뮤직비디오는 572770억원으로 중국 온라인 소매상업의 61%를 차지했다.

G뮤직비디오 = 월살X 객 단가, 하드웨어 보급이 인터넷의 규모가 증가하고 하드웨어 증가 배경 아래 인터넷 이익이 사라지고, 소매 단락은 품종 침투의 제한, 월 활성화 속도 감소, 알리바바와 경동을 대표하는 인터넷 소매 거두들이 대폭 상승했다.

증권이 알리바바바의 월을 대비한 증속과 천고양이 G뮤직비디오 증속 상황에 대비한 바 있다. 2017년 천고양이가 증가하는 것은 전체 고객 단가 상승한 것으로 알려졌고, GMV 는 월활 증가 속도를 높이는 커뮤니케이션이 확대됐다.

이로써 증량 시장을 찾아 알리바바가 눈앞에 닥친 임무가 될 수 있다는 것을 알 수 있다.

　　성장 불안 해결

이번 재회항 교도소에서 알리바바바는 IPO 의 모집자금이 주로 가입자 성장과 참여도를 높이는 데 쓰일 것이라고 분명히 밝혔다.알리는 사용자 성장과 사용자의 점성을 높이기 위해 새로운 성장 동력을 얻으려고 한다.

성장의 초조함은 우선 일가독대 구도가 점점 무너지고 있다.

알리바바바는 2012년 홍콩 거래소에서 퇴장할 때, 중국 온라인 쇼핑 거래액은 1조2000억 원으로, PC 단매매는 94.2%, 이동 단락은 5.8%였다.

2년 후의 천고양이 쌍11, 주제 중 하나는 무선화.휴대폰 타오바오, 휴대폰 천고양이가 모바일 쇼핑 붐을 이끌다.그 해 전기 시장 점유율에는 아리의 집이 유독 크기로 86.2%, 휴대전화 경동(4.2%), 휴대전화 유품회(2.1%)가 멀리서 차였다.

눈 깜짝할 사이에 5년이 지났고 상업 세계는 별빛이 바뀌었다.올해 2분기까지 인터넷 거래액이 8조 위안을 넘어 이동단이 83.1% 로, PC 단이 16.9% 밖에 남지 않았다.이 중 타오바오 천고양이는 61%, 경동 24.2%, 소닌은 6%를 구매했다.

전통전기상 바둑판에서는 알리는 이미 우위를 차지 않고, 중도에서 죽인 신전기상 ’ 에 대항해야 한다.2018년 연간 거래액 4716억 원, 탑차트에 잠정적으로 오르지 못했지만'오환 밖'에 대해 판타지적인 매력이 있다.

경쟁 상대가 우뚝 솟아 분갱시장, 아리의 핵심 전자상업계 성장이 막혔다.2013-2019재년, 알리 중국 소매 전신자 G뮤직비디오는 1조7000억에서 5조7000억으로 전년 동기대비 속도가 62%에서 19%로 떨어졌다.

전상 업무는 비록 증가는 완화되었지만 집단 경영 중 차지하는 것은 시종 85% 에 비해 85% 를 유지하고 있다.거대한 아리제국처럼 대부분의 달걀을 바구니에 담았다.구름 계산, 디지털 매체와 오락, 새 소매 및 기타 업무는 언제 이익이 될지 미지수다.

GMV 가 속도를 늦춰 알리의 품목이 초조해 심했다.3C 가전제품, 복장, 일용품, 집, 생물, 이런 주류의 주파수 인터넷 쇼핑 종류, 아리는 결코 잘 하지 않습니다.

갓 수요, 표준화 수준이 높고 성능이 안정된 3C 가전제품은 전자상거래율이 매우 높은 품목이다. 2017년 37.8%에 이르렀다.이 업무는 장기적으로 경동에 의해 차지하고 있다.

‘2019년 중국 가전업계 3분기 보고서’에 따르면, 3C 가전선 채널 매출 비율은 여전히 37.4%, 소닌은 31.8%였다.천고양이의 발력 3C 가전제품은 23.3%보다 더 늦게 나타났다.

3C 가전과 비교하면 천고양이의'유전자 품종'복식, 선 아래 착용 속성이 비교적 강하고, 인터넷 구매 침투율은 31%다.천고양이 타오바는 이 분야에서 비교적 강한 말권을 가지고 있다.한도의사, 인만, 금백 등 브랜드를 예로, 천고양이 플랫폼 매출은 모두 70% 이상이다.

그러나 경동도 꾸준한 복장, 보전 품종.2017년 첫 1분기 경동 의상 품목은 한때 92% 급증한 뒤 탈락했다.그 해 12월 텐센트, 경동 전략 투자 유품회 7%와 5.5%의 지분을 나눈다.

이듬해 6월에 경동은 유품을 증진시켜 7.6% 에 이른다.외계는 경동에 대한 해독을 도용 유품회, 복식품종의 단판을 보완한다.

천고양이와 경동은 서로 일용을 강탈하고 나중에는 많은 기세를 북돋우고 있다.오위 품격 + 오위 시장 + 거액 보조금 + 사교 맞춤법 + 모드 모드로 많은 말권을 얻었다.

종합적으로 전자상경쟁, 품성 구도에서 보면 알리전자전자상들은 모두 성장병목을 발굴하여 사용자 증가 및 사용자의 점도를 높이고 새로운 성장 구동력을 얻을 필요가 있다.

　　침침과 출해는 아리가 조준하는 방향이다.

침몰 시장을 죽이기 위해, 올해 초, 알리는 전력을 다해 묵묵히 모여 계산했다.그러나 부득이한 사실은 시장을 침몰시키는 것은 많은 주요 진지다.

QuesstMobile은 2018년 3월 데이터에 따르면 타오바오는 4선 및 이하의 사용자보다 34.6%로 38.4%를 기록했다.많은 침몰 정도가 타오보보다 높다는 것을 알 수 있다.

사용자 분열 방면에 있어서, 더욱더 속도는 아리와 경동의 기세가 맹렬하다.2019년Q2, 많은 연간 활발한 사용자가 5억에 육박하며 경동(3억21억원)을 초월했다.

또 다른 값은 새 사용자에 대한 흡인력이 초타보보를 쫓고 있다는 것이다.24세 이하의 젊은 Z 세대 사용자는 39% 에 달하며, 타오바오바오는 2.8% 밖에 안 된다.

많은 강세를 몰아 공격 외에 아리의 침몰한 또 다른 저항력은 손님의 원가가 끊임없이 상승하는 것이다.2015년 Q1 은 158위안으로 올해 Q2 는 535위안으로 대비해 많은 Q2를 얻은 원가를 154위안에 그쳤다.

비싼 손님의 원가를 얻어 결국 장사꾼에게 분담하게 될 것이다.그해 많은 부상을 일으킨 중요한 원인 중 하나는 타오바오 유량이 넘친다.2015년에는 타오바오 휴가를 보내며 방치할 곳도 없는 소소규모 상인들이 많은 ‘편성’을 벌였다.최근 몇 년 동안 알리의 전기 상업전략은 천고양이, 타오바오 유량은 대부분 천고양이의 발전을 지지하는 데 쓰이고, 더 많은 타오보상가가 ‘가장자리화’에 의해 중념되었다.

침침은 13억 개국 중 증량을 찾고 출해는 전 세계 76억 명에 이르는 기회다.

아리출해는 현지 주류상플랫폼을 투자해 2016-2018년에 주로 집중됐다.중점 포석 동남아시아 남아시아 지역.이들 지역의 특징은 인구가 조밀하고 전기 상화 정도가 비교적 낮고 공간이 비교적 넓다.

Lazada 는 동남아 독대 종합 전업체로 태국, 말레이시아, 인도네시아, 필리핀을 주로 덮는다.동남아는 총 11개국에서 총 인구가 약 6억 5000만 명으로 대략 반 중국의 인구 수량에 해당한다.그중 20-45세 연령대가 전체 인구의 45% 이상을 차지했다.

Snpadeal, Paytm, Tooopedia 등이 인도를 위주로 한 남아시아 지역을 덮는다.2018년 인도 인구는 13.53억, 전자상시장이 19.9%로 세계 1위에 올랐다.

알리는 큰 걸음으로 바다로 나가, 증량에 기여하는 것이 어떻습니까?답은 잠시 제한되어 있다.

2020재년에 따르면 Q1 알리의 국제 소매 전자상들이 55.67억원(8.11억달러), 2018년 동기 43억16억원 29% 증가했으나 그룹 전자상총 매수(995억444억원)의 5.6%를 차지했다.

(주: 알리바바바재년 매년 4월 1일부터 이듬해 3월 31일까지 종료)

전기 사업의 침몰과 출해 표현력이 급격히 높아질 필요가 있어 더 큰 증량전지를 건설해야 한다. 알리의 대대적인 생태합력을 빌려야 한다.

알리 대생태는 이미 전선 아래 전방위 복식 주거 등 영역을 구현해 생활, 소비, 상업의 신형 인프라가 되어 더 많은 인터넷, 더 분산된 사용자가 되었다.생태권 내에서는 업무 사이의 상호 전환도 가능하며, 천고양이 타오보오 핵심 전자상업수송 이용자들에게 증량을 줄 수 있다.

현재 성적표로 보면 알리의 업무 적자 폭이 좁아지고 있다.이 중'아리가 가장 가치가 있는 투자인 아리운 계산, EBITA 적자율은 2018재년Q2 가 최고봉 10.4%, 올해 Q1 은 2.1%로 떨어졌다. 수입이 77%를 넘어섰다.

예견할 수 있는 것은 미래가 한동안, 알리의 각 사업은 여전히 ‘ 성장 불안 ’ 을 해결하는 것이 가장 중요한 임무다.올해 발표한 5년의 총목표에 따라 10억이 넘는 중국 소비자들이 10조 위안 이상 소비 규모를 창출했다.

2036년 서비스 전 세계 20억 소비자, 1억 취업 기회와 1000만 중소기업의 이익을 돕는 필수 단계와 건설의 탄탄한 기초를 창출한다.

오늘 항상교소와 다시 전연을 이어가는 것은 목표 도로를 실현하는 데 불과하다.단지 알리는 그 당시의 그 아리가 아니라 세계도 더 이상 그 당시의 세계가 아니다.