La Fed Est Au Bord Du Changement.

Au début de la nouvelle année 2016, le marché a commencé à « saluer » les investisseurs par une aversion au risque, tandis que les facteurs qui ont contribué à l 'inversion de la perception des risques demeurent les préoccupations de la Chine et les risques géopolitiques, ce qui a ralenti les performances du G10 en termes de risques et de monnaies de produits de base.

Comme la Fed l 'a indiqué vendredi 8 janvier, dans le contexte du ralentissement de l' économie mondiale, nous proposons que la politique monétaire soit encore plus restrictive et que la peur du marché s' aggrave.InvestissementSoyez prudent.La baisse des réserves souveraines de devises réduirait encore la demande mondiale d 'actions et d' obligations et aggraverait la contraction financière mondiale.

En ce qui concerne l 'évolution des principales monnaies françaises, on trouvera ci - après une brève analyse:

Dollar des États - Unis: l 'aversion au risque continuera de remettre en cause les perspectives de la Fed en matière de taux d' intérêt.Les ventes au détail aux États - Unis, annoncées la semaine suivante, sont très performantes, le risque est répugnant.Dollar par YenL 'euro et le franc suisse ne supportent pas la chute.

Couronne norvégienne et suédoise: face à la baisse des prix du pétrole et à la SuèdeBanque centraleLes données CPI de la Suède et de la Norvège sont moins importantes lorsque l 'on intervient dans les menaces de change.

Or: l 'or est le meilleur au début de 2016, dans un environnement de risque et de dégoût.

Livre sterling: l 'amélioration continue des données britanniques et la quasi - invariabilité des perspectives de la Banque centrale britannique compenseront dans une certaine mesure les craintes d' euphorie britannique, ce qui permettra de soutenir la livre.

Soyez prudent.Compte tenu de la diffusion des données en Australie et en Chine, la tendance récente à la médiocre performance de l 'Australie pourrait se poursuivre la semaine prochaine.

La poursuite des initiatives de clémence de la Banque centrale européenne, de la Banque centrale de Chine et de la Banque centrale du Japon, ainsi que l 'adoption de nouvelles politiques officielles qui favorisent le rétablissement de la confiance sur le marché, devraient aider à apaiser les craintes des investisseurs.Si la Banque centrale n 'applique pas ces mesures, le risque essentiel est que la persistance de l' aversion au risque incite la Fed à se montrer encore plus prudente.

Toutefois, à ce jour, rien n 'indique que la Fed soit au bord du changement.Compte tenu de la prudence dont a fait preuve la Fed en septembre, qui a suscité une certaine inquiétude parmi les investisseurs, la France s' attend à ce que la Fed continue de manifester sa confiance dans la reprise économique aux États - Unis, ce qui sera considéré comme un aigle relatif et, par conséquent, sous - tendra Le désaccord entre les États - Unis et le dollar.

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La forte croissance de l 'emploi au cours des trois derniers mois de 2015 devrait rassurer la Fed quant à la poursuite de l' augmentation des taux d 'intérêt cette année, qui pourrait s' accélérer en mars prochain.

Selon le Département du travail des États - Unis, le nombre d 'emplois non agricoles a augmenté de 292 000 en décembre dernier et de 284 000 par mois en moyenne au cours des trois derniers mois.Ce chiffre est supérieur à la moyenne de 260 000 personnes en 2014.En décembre dernier, le taux de chômage était de 5%.L 'augmentation des salaires a été relativement modérée, mais il y a eu des signes d' une légère augmentation.En décembre dernier, le salaire horaire moyen a augmenté de 2,5% par rapport à décembre, alors qu 'il avait augmenté de près de 2% pendant la majeure partie de la période d' expansion économique.

La croissance de l 'emploi montre que l' économie des États - Unis a non seulement résisté aux effets négatifs du ralentissement de la croissance à l 'étranger, mais qu' elle s' est également affranchie de l 'impact négatif du dollar fort sur l' industrie manufacturière et les exportations.Étant donné que les chiffres de la croissance mensuelle de l 'emploi ont beaucoup évolué et que des anomalies saisonnières se sont souvent produites ces dernières années, les responsables de la Fed n' ont peut - être pas réagi de façon excessive aux données les plus récentes sur l 'emploi.En novembre et décembre 2014, le nombre de personnes ayant un emploi a augmenté de 423 000 et 329 000 respectivement, mais il a considérablement diminué au début de 2015.

Les responsables de la Fed se réuniront du 26 au 27 janvier.Le marché à terme a estimé qu 'il y avait peu de chances que la Fed augmente à nouveau ses taux d' intérêt au cours de la réunion.Malgré la croissance soutenue du marché de l 'emploi, l' inflation est restée en deçà de l 'objectif de 2% fixé par la Fed au cours des trois dernières années et demie, et certains fonctionnaires espèrent voir des signes clairs de hausse de l' inflation avant qu 'elle ne se poursuive.

L 'instabilité des marchés d' outre - mer et des marchés boursiers en janvier de cette année risque de dissuader les responsables de la Réserve fédérale des États - Unis d 'intervenir à la prochaine réunion.Toutefois, ils attendent toujours une reprise de la session de mars.Cela permettrait à la Fed d 'augmenter son taux d' intérêt à quatre reprises cette année, ce qui a également été pris en compte dans les prévisions officielles de taux d 'intérêt pour cette année.Toutefois, le marché à terme continue de penser qu 'il n' y aura que deux augmentations d 'intérêt cette année.

La fin de 2015 du marché du travail des États - Unis, en décembre dernier, avec une croissance impressionnante de l 'emploi, est le dernier signe que l' économie des États - Unis reste stable malgré un environnement international défavorable.

Le Département du travail des États - Unis a annoncé vendredi que le nombre d 'emplois non agricoles avait augmenté de 292 000 en décembre, après ajustement saisonnier.Un autre rapport indique que le taux de chômage s' est stabilisé à 5% en décembre.Depuis 2007, le taux de chômage n 'a jamais été inférieur à 5%.

Auparavant, les économistes s' attendaient à ce que le nombre d 'emplois non agricoles augmente de 210 000 en décembre et à ce que le taux de chômage tombe à 4,9%.