大利多が地に落ちて、鄭綿はなぜ動こうとしないですか？

木曜日の夜、国家食糧と物資備蓄局と財政部は共同で備蓄綿の輸入公告を発表しました。しかし、盤面から見ると、その日の夜の取引は小幅に上がり、振動は反落し、昼間はさらに下落した。水曜日には、市場上からの流出収蔵の噂は、鄭綿は5つの取引の疲れを終えて明らかに高くなり、主力の01契約は255元/トンに上昇した。収斂利多が現金化された後、鄭綿の夜皿は小幅で高幅に突き進んだ後、再度振動が反落し、日盤は狭い幅で変動します。

利益が多いと敵にかなわないから，需要が少なくなる。

国家食糧・物資備蓄局と財政部が共同で発表した2019年第3号公告によると、2019年12月2日から2020年3月31日までの国家法定労働日に50万トン前後の新疆綿を投入し、ラウンド入札価格には最高限度価格を採用し、市場の動態に従って決定する。同時に、備蓄綿の輪が入る期間、内外の綿の価格差が連続して3営業日で800元/トンを超える時、取引を停止します。内外の綿の価格差が800元/トン以内に落ちた時、取引を再開します。

50万トンの国産綿を入れると、市場価格は間違いなく有利です。新綿の集中供給期間において、備蓄綿の積み込みは市場上で自由に流通できる綿資源を減らし、一部の新綿の上場の供給圧力を緩和しました。しかし、この利多が着地した後の盤面は明らかに変動していません。これは現在の需給状況と切っても切れないと思います。現在は国内の新綿の集中的な上場期に当たり、旧作の綿花の在庫も多く、供給圧力が集中しています。さらに重要なのは、消費の最盛期が過ぎるにつれて、下流の消費は反落し、綿の価格を「支え」にくいということです。

先ほど行ったばかりの金九銀十は、同時期の消費は依然としてよくないですが、好転しています。これは下流の起動率と在庫などの各方面から反映されています。8月中下旬、国内の紡績糸と布の着工率は底に触れて反発を始めます。それと同時に、紡糸の在庫は9、10月にそれぞれ輪比で2.37と3.29日下がります。白地の布庫は9、10月にそれぞれ輪比で2.08と0.72日間下がります。11月に入って、白地の消費はまず下落の兆しを見せました。関連データの統計によると、先週の金曜日までに、布の負荷指数は前月より0.4ポイント低下した。在庫指数は前月末より1.3日間上昇した。先週から、紡糸の消費も下降の兆しがありました。稼働率は安定していて、在庫も減少していません。下流消費の再度の反落は大部分の備蓄綿船の搬入による利益を押し上げた。

中米貿易協議は未定で、市場は慎重です。

先月末にチリがAPECサミットの開催を断念したと発表した後の一週間は、市場から頻繁に中米貿易協議の進捗状況が伝えられました。今まで、中米貿易協議の第一段階協議の締結時間はまだ決まっていません。市場は中米両国の貿易協議に対する楽観的な気持ちにショックを受けました。

2018年3月以来、中米貿易摩擦が頻繁に人々の視野に現れ始めた。現在、米国はすでに5000億ドルを超える中国商品に対して関税をかけていますが、中国側はすでに約1100億ドルの米国商品に対して関税をかけています。双方はすでに13回の貿易協議を行い、第13回の協議で実質的な段階協議を達成しました。私達はずっと中米の双方が最終的に合意に達すると思っていますが、この結果がある前に、この過程は長くて、曲がりくねっています。これは国内外の綿の価格を招いて、あるいは中米の双方の貿易の協議の変化のため突然上下して、揺れ動く幅を増大しました。

現在、第十三回貿易協議から一ヶ月余り経ちました。双方が最初に約束したチリでのAPECサミットの開催期間も客観的な理由で変更されました。過去半月以来、中米貿易に関するニュースが絶えず、利多利空は全部あります。一方、市場はすでに中米第十三回貿易協議の結果を消化しました。一方、段階的な協議はまだ署名されていません。市場の情緒は楽観から慎重に変わっています。

種子綿の買い付けは終わりに近づいており，価格は安定している。

中国綿協会のデータによると、11月9日現在、全疆の新綿の摘み取りの進捗度は93.93%で、引渡しの進捗度は91.15%で、これによって計算して、全疆の新綿の交販量はすでに生産量の8割を超えました。その中で、北疆での収穫は全部終わって、南疆も最後の段階に入ります。摘出・引渡しラッシュの終了に伴い、綿花の品質は前期よりやや低下し、一部の綿花工場は種子綿の価格を引き下げた。また、新疆ウイグル自治区の寒波に襲われたため、一部の綿花工場は操業を停止し、販売の進度にも影響を受けました。11月14日現在、全国で累計249万トンの加工が行われ、前年同期より1.47%減少した。新疆の累計加工綿は244.7万トンで、前年同期より1.11%減少した。全国の累計検査は194.7万トンで、その中の新疆の検査量は190.8万トンです。

国慶節以降、買収主体の増加や、疆綿の減産による投機などの要因で、種子綿の買い付け価格の上昇が目立った。一方、鄭綿のリバウンドはある程度においても、種子綿の買い付け価格の上昇のペースを激化させ、一部の地域では買い占め現象が発生しました。11月中旬に入って、疆綿の販売が鈍化し始めました。販売ピークが終わるにつれて、シード綿の価格が安定してきました。先週の金曜日、新疆の巴楚地区の40衣分、10%の水分種子綿の買い付け価格は3.2～3.3元/斤で、今月中旬から安定を維持しています。倉庫車40衣分機の綿花買い付け価格は2.75元/斤で、周環は0.05元/斤下落しました。阿克蘇三級の新綿毛重帯のチケット価格は13500元/トンで、今月中旬以来安定しています。

種子綿の買い付け価格が伸び悩んでいる。

目下、下流需要は依然として市場の懸念のテーマである。10月に国内の綿花の価格が明らかに上昇した場合、綿糸の価格は基本的に安定しています。今月から値上げを始めます。聞くところによると、現在下流の春の注文はすでにスタートして、同期と比べてすべて下落しました。中米貿易協議の不確実性も加わり（現在は順調に進んでいるが、まだ結論が出ていない）、市場が慎重であるのは当然だ。備蓄綿の輪に入る利多は下流消費への懸念によって薄められた。