PTA 선물 가격이 갑자기 상품 시장이 급등했다

8월 16일 PTA 선물 가격이 갑자기 급등해 상품시장을 상승시켰다. 동시에 창고와 거래가 사상 최고로 높았고, 단일 증창 11만8000수로 지난 날보다 약 50% 증가했다. 시장 소식면으로는 아무 소식도 없이 이 품종의 상승은 대다수 사람들의 예상을 벗어나고 있다.

필자는

현재의 시간점에 서면 장기 상승 이후 방출 여부에 대한 관심이 쏠리고 있다.

단기 내의 초기에는 여전히 지속될 수 있다.

미입금 건의 관망, 초과 조정을 기다리다.

PTA 는 기본면의 현황이 양호하고, 상승하는 데 여전히 공간이 있다

현재 PTA 현물시장의 활약은 PTA 업계에서 지속적으로 성장할 수 있는 산업체인 환경이 있다.

우선 PTA 는 강한 하위 수요를 가지고 있다.

국내 PTA 의 90%는 폴리에스테르 생산에 사용된다.

PTA 업계의 경기 정도는 폴리에스테르에 대한 수요에 의존한다.

현재 폴리에스테르 산업의 이윤은 역사적 고위이며, 톤 폴리에스테르 생산의 이윤은 1000위안이다.

높은 이윤의 자극 아래 폴리에스테르 업체는 높은 가동 상태를 유지하고 있으며 PTA 에 대한 강대한 요구가 있다.

또한 폴리에스테르 업체의 이윤이 비교적 높기 때문에 폴리에스테르 생산업체는 더 높은 원료 가격을 받아들일 능력이 있다.

산업적 측면에서는 PTA 의 생산능이 상대적으로 집중되므로 PTA 업체가 가격에 더 높은 의가권을 제정하여 오랫동안 에스테르 이윤이 상류 업체에 의해 압박되는 것은 매우 흔하다.

이에 따라 PTA 는 높은 수요를 갖고 있는 동시에 큰 제시 공간이 있다.

현재 국내 경제 환경은 상대적으로 여유가 있다.

자연재해가 빈발하여 국가가 인플레이션에 대한 조정 의사를 낮추게 했다.

국가 경제정책을 보면 중국 내 고성장의 경제 목표를 유지하고 있다.

2010년 중국 GDP 의 예상은 여전히 10% 성장률을 유지하고 있다.

국외 경기 침체로 중국 정부는 완화된 화폐 정책을 통해 GDP 의 성장을 추진하고 있다.

데이터로 7월의 신규 대출은 2008년 2009년 동기보다 훨씬 높다는 것을 알 수 있다.

여유로운 화폐 정책과 높은 경제 성장은 인플레이션에 직면할 수 없다.

7월 CPI 는 103.3, 7월, 8월 국내 자연재해, 재난이 빈번히 발생해 CPI 주요 지위를 차지하는 농산물 가격 상승은 분명 받아들일 수 있다.

정부는 고CPI 데이터를 발표한 뒤 화폐 정책을 조정하려는 의도도 뚜렷하게 낮아졌다.

이에 따라 여유로운 자금면과 통화팽창은 PTA 가격의 상승을 계속 추진할 전망이다.

PTA 는 두 가지 은근한 존재로, 아래로 내려오는 수요가 약화되면 시세전환점이 될 수 있다.

PTA 의 기본면으로 보면, 그 주요 2대 에피소드: PTA 의 재고량에 직면하고, 2는 후기 지속 불가능한 폴리에스테르, 방직 수요다.

우리는 먼저 PTA 재고 문제를 살펴보았다.

PTA 와 함께

그러나 사회 재고가 가격 추세에 미치는 영향은 동태다.

가격 추세는 상향, 무역상들이 상품을 지니고 있을 때, 무역상업은 더 많은 희망을 가지고 재고를 설립하고, 이때 사회 재고가 증가하는 것은 PTA 에 대한 추가 수요가 되고, 가격 상승을 추진한다.

하지만 가격이 떨어지면 누적된 대량의 재고가 충격 시장을 가속화하고 내린다.

PTA 사회 재고 역시 그렇다.

현재 무역업체의 심리적 태도가 상대적으로 낙관적인 원인은 바로 앞 분석의 하위 폴리에스테르가 PTA 에서 구매하는 강력한 수요다.

이에 따라 당분간 사회적 재고 압력은 어느 정도 PTA 가격의 상승 속도를 억제하는 데 직접적으로 가격이 하락할 수 없다.

PTA 산업 사슬을 분석해 후기 PTA 가격의 전환점은 폴리에스테르에 대한 PTA 수요가 약해져 형성될 것으로 보인다.

산업 사슬로 보면 PTA 하류 산업 사슬이 간단하다.

최종적으로 재고품을 분석하여 긴 실, 짧은 섬유, 폴리에스테르 병과 폴리에스테르 막으로 나뉜다.

생산량 데이터에 따르면 PTA 하류 제품의 85% 이상이 방직 의류 산업으로 유출된다.

이에 따라 PTA 의 수요는 방직 의상 공장 가동에 의존한다.

기존 데이터 분석에 따르면 CCF 가 발표한 폴리에스터 재고지수와 장절직기 가동률이 터미널에 대한 폴리에스테르 수요를 가장 잘 나타낼 수 있다고 본다.

8월 17일까지 데이터를 마친 장절직기 가동률이 떨어지기 시작하며, 가동률은 전기의 70%에서 65%로 떨어졌다.

폴리에스테르 FDY, DTY, 포이 재고지수가 차츰차츰 상승해 전기의 3.8, 9.5, 3.8, 6.8, 12.3, 6.8일로 상승했다.

폴리에스테르 재고지수가 지난해 같은 기간 재고 수준으로 돌아간다면 재고지수가 FDY, 포이 재고고 8일, DYT 재고 15일, 폴리에스테르 업체가 가동률을 낮추고 PTA 에 대한 수요를 줄일 것으로 보인다.

이에 따라 PTA 가 급등한 후, 하류에 대한 PTA 에 대한 수요가 따라갈 수 있을지 주목해야 한다.

폴리에스테르 재고지수가 지난해 같은 기간 수준에 이르기까지 폴리에스테르 가동률을 따라 신호 인하가 나타나면 PTA 기본 면의 공급이 악화될 수 있다.

현재 재고지수의 성장속도 측정에 따르면 폴리에스테르는 1 ~2주간의 고조공을 유지하며 폴리에스테르 재고를 늘릴 수 있다.

금융 속성 상승 PTA 시세, 후장 반전 경계, 주목 지표 {page u break}

시장정보면으로 볼 때 PTA 의 금융 속성을 주도한 PTA 현물면에서는 아무런 소식도 없이 PTA 의 갑작스러운 상승 원인으로 확인됐다.

PTA 는 상품 시장을 상승시키는 동시에 창고와 성교가 상장된 이래 최고를 기록했다.

이론적으로 분석한 결과, 확대 창고 급등은 PTA 후기가 여전히 계속 오를 수 있다는 점을 보여준 것이며, 두 번째는 시장의 거대한 차이를 나타내는 것이다.

재고 창고에 따르면 기일이 올수록 공두의 주력일수록 창고가 올라간다고 한다.

종합적인 기본면과 거시적인 분석은 PTA 가 일정 기간 동안 여전히 상승할 동력을 갖추고 있다고 본다.

현재 PTA 기본면은 더 높은 PTA 가격을 지지할 수 있다.

상하위 산하 산업이 양성 발전할 때 PTA 의 절대꼭대기가 어디에 있는지 판단하기 어렵다.

하지만 PTA 시세가 전향신호를 측정할 수 있다.

현재 PTA 시세가 전향된 시간은 여전히 멀다.

이 때문에 현재 시간점에 서면, 우리는 앞당겨 계속 상승한 뒤 반면에 방사능 체증 현상이 나타날지, 당분간 다수가 지속될 수 있도록 건의한다.