綿の新政策は綿の先物を動かして引き続き高く歩きます。

2010年から2011年にかけて綿先物スポット価格との「狂気」の上昇は多くの投資家の記憶に新しいですが、2012年以降です。綿の価格基本面に戻り始め、価格の変動も落ち着いて合理的に戻ってきます。市場は世界の綿は増産され、下流の消費が低迷すると言われているため、2012年は長い間、綿の価格は低位に揺れていました。特に昨年6月以来、国内の綿先物主力契約価格の大部分は2000元/トンの下で運行され、価格の変動が小さいため、多くの投資家はこの品種を次第に忘れてしまいました。に対する綿春风と外盘の景気対策の下で、国内の绵花の価格は比较的速い上升を抜け出しました。1月25日まで、郑州商品取引所の绵花主力契约は新年の最初の月に4.85%も上がりました。

メリヤスは強いほうがいいです

鄭州商品取引所の綿先物をリードして、アメリカニューヨーク先物取引所（NYBOT）の主力綿花契約は昨年末から反発しています。3ヶ月連続で上昇しました。昨年11月以来、反発幅は14%を超えました。最近の一連の需給報告を見ると、世界の生産量は減少すると予想されていますが、消費者の予想は増加することが連続して強い要因となります。アメリカ農業省の報告によると、2012/2013年度の世界の綿花生産量は前年度の生産量より6%減少し、2545.3万トンと予想される。主要生産綿国の中で、ブラジル、インド、中国、オーストラリアの生産量はいずれも下落します。消費の面では、新年度の世界消費量は前年比2318.4万トンに達し、需給の基本面での利益以外に、最近の欧州債の緩和、アメリカ財政の断崖の順調な解決などの好事件が市場を将来の経済見通しに楽観視させ、投資家のリスク選好が明らかに回帰した。中信建投証券産業研究員の劉春芳さんは記者に、米綿の反発は主に世界の需給の変化を反映していると紹介した。国内先物と外局の動きの関連度はそんなに高くないが、外局の連続的な高値はやはり鄭綿の高さにいい環境を提供している。

捨てても儲けがない

外付けの上昇は国内の綿の価格にクッションを提供しましたが、最近の鄭州商品取引所の綿の動きは国家備蓄政策の影響を受けているという分析者が多いです。現在の状況の複雑さは、一方ではまだ貯蔵期間があり、他方では国家が新綿に対して保管を開始することにある。これまでの経験によると、貯金は空のものだったが、金元先物分析师范燕文氏は今回の貯金は市場にマイナス影響を与えることはないとし、むしろある程度市場価格の上昇に有利であるとしている。

記者は本船が「回転綿」を再定義し、「回転綿」の出現を禁止していることを知った。「回転綿」とは、紡績企業が備蓄綿を再カバーして転売または再保管することを意味し、国は関連政策の中で「紡績企業が購入した備蓄綿を取引市場の商品綿取引に使用することを厳禁する。交接または鄭州商品取引所の先物取引交接」と規定し、相応の処罰措置を打ち出した。

綿の価格は現在「過熱」の水準にあるわけではないので、今回の国家備蓄綿の備蓄は綿の価格を「冷やす」ためではないです。ストック方式から見ると、今回の積立金は滑り準税金を3:1の割合で一緒に売ります。輸入綿の価格が低いため、同級国産綿の価格差は4000元/トン以上です。そのため、三級綿は19000元/トンから撮影しても、綿紡績企業が手に入れた後の平均価格は18000元/トンぐらいで、彼らにとって魅力的です。

もう一つの角度から理解するには、在庫を残して在庫化する必要があります。現在、国内の高い在庫は市場最大の煙霧を覆い、短期的に市場の供給を増やしたように見えますが、これは市場が消化在庫を行う第一歩で、価格が再び好転する過程です。{pageubreak}

収蔵政策「下請」

先週、最新の農業政策に詳しい人によると、綿などの農業生産を含む関連文書がまもなく下達されるということで、「生産コストに合理的な利益を加えるという原則に基づき、適時に綿花などの農産物を一時的に貯蔵する」と明記しました。これは昨年2400元/トンの価格開放買い付けを提案して以来、関係部門が再び収蔵の意向を明確にしたものです。以前の経験から見ると、2011年綿期の現物価格は年内の高値を記録した後、ずっと下に降りて長い熊の道に入りました。

劉春芳は記者に対し、現在は栽培費や人件費の上昇が目立っているため、現在の綿花栽培の収入は他の作物と比べて優勢はすでに明らかではなく、比較的大きい栽培農場を除いて、小規模の栽培農家はいずれも綿花栽培の費用が高く、手間がかかるために栽培意欲が著しく低下しており、収穫価格を上げないと栽培意欲が低下し、大豆産業チェーンのように対外依存度が絶えず上昇すると紹介した。現在の収蔵価格は20400元/トンで、前回より600元/トンアップしました。新綿の「開け放し買い付け」については、政策上の支持の意図が分かりやすく、将来の収蔵価格も上昇する可能性があります。

　需要は首を長くして改善を待ち望む。

下流の需要から見ると、中国紡織企業は高在庫と運営コストの増加の二重圧力に直面しています。人民元の切り上げと労働コストの上昇により、紡績輸出も大きな圧力に直面しています。

范燕文は国際国内の要因を分析しました。国際的に見て、欧米のマクロ経済状況は2012年より明らかに改善されました。ヨーロッパの債務問題は明らかに好転しました。ユーロは対ドルで先週また1年以上の高値を記録しました。先週金曜日のヨーロッパ中央銀行総裁のデラ吉は、ユーロ危機の解決に加えて、ヨーロッパ経済は2013年下半期にもプラス成長を回復しています。そのため、2013年に欧米の消費需要は2012年よりある程度増加し、中国紡織企業が直面する外郭環境は改善される。

国内の需要も増加の勢いを見せている。統計局が1月18日に発表したデータによると、2012年の消費の中国の経済成長に対する貢献率は51.8%で、経済発展を推進する最大の原動力となり、内需の不断の発展は紡績企業に転機をもたらし、「収入倍増計画」などの政策が市場に未来の国内紡績品の端末需要を見せている。